מה זה פורקס

מסחר במטח, פורקס

מה זה פורקס?

  • מהו מסחר במט"ח (FOREX)?
  • מהו מתווך (broker) במסחר במטבע זר?
  • סוגי חוזים במסחר בפורקס
  • מהם צמדי מט"ח?
  • יתרונות המסחר בפורקס באמצעות ATrade

מהו שוק הפורקס?

FOREX הוא קיצור המונח “Foreign Exchange” באנגלית, המוכר גם כשוק ניהול העסקאות בשערי חליפין שבו הסוחרים קונים ומוכרים מטבעות זרים בכל העולם. שוק העסקאות במטבעות זרים הוא שוק הנכסים הפיננסיים הגדול ביותר ברמה העולמית ומחזור העסקאות היומי שלו מסתכם ביותר מחמישה מיליארד דולרים. מחזור זה גבוה יותר מהמחזור הנרשם בכל הבורסות לניירות ערך ביחד.
עם זאת, שוק המסחר במטבע זר אינו שוק פיננסי ספקולטיבי בלבד. יש לו מקורות עתיקים, והפעילות בו נובעת מצורך כלכלי של המרת מטבע אחד באחר כדי לממש עסקאות מסחריות. כיום מתבצעות העסקאות במה שקרוי שוק בין-בנקאי הפעיל 24 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע. שוק המט"ח פועל על בסיס רשת בין-בנקאית עם פריסה כלל-עולמית, המחולקת לארבעה מוקדים פיננסיים עיקריים המכסים את כל אזורי הזמן בעולם (לונדון, ניו-יורק, סידני וטוקיו).

מהו מסחר במט"ח  (פורקס) ?

מסחר בפורקס (מטבע זר) מהווה פעולת קנייה ומכירה של מטבעות זרים. הבנקים המרכזיים, התאגידים, משקיעים וסוחרים מן המניין, כל אלה סוחרים בשוק המטבעות הזרים כדי לתת מענה לצורכיהם השונים, בין היתר בסחר בינלאומי, בתיירות, בהשקעות פיננסיות, כדי לייצב את השוק, או פשוט כדי לנסות לרשום תשואה מהפער בין מחיר הקנייה ובין מחיר המכירה של המטבע.
מהו ברוקר בעסקאות מטבע זר?
ברוקרים הינם  אנשי קשר המעניקים לפעילים בשוק את ההזדמנות לגשת לשוק הבין-בנקאי 24 שעות ביממה כדי לבצע בו עסקאות בשוק המטבע הזר.

סוגי החוזים במסחר במטבע זר

החוזים הם כלים המשמשים כדי לקנות מטבע זר או למכור אותו. בתחום המטבע הזר קיימים מספר חוזים, להלן שלושה סוגים:

  • חוזי ספוט הם חוזים שבהם הצדדים מסכימים לקנות ולמכור מטבע זר במחירו הנוכחי בשוק. חוזה זה מתבצע “on the spot” – כלומר, מיידית.
  • חוזי פורוורד (פרוורד) הם חוזי קנייה ומכירה של מטבעות זרים שבהם נקבע מחיר מסוים שבו יידרש להמיר מטבע מסוים במטבע אחר במועד כלשהו בעתיד. סוג חוזה זה נפוץ במסגרת אסטרטגיות מסחריות כדי להעביר בקשה במחיר מסוים שאינו זמין בהווה.
  • חוזים עתידיים למסחר במטבע זר הם חוזים שבהם הצדדים מסכימים לבצע עסקה במטבע זר במחיר ספציפי ובתאריך ספציפי. ההבדל המהותי בין חוזה מועדי ובין חוזי עתידי טמון בכך שהחוזה העתידי מחייב את הצדדים החתומים עליו, החייבים לעמוד בחוזה החליפין במועד פקיעת התוקף.

מהם צמדי מט"ח?

עסקאות בשוק המטבע הזר כרוכות תמיד במכירה של מטבע אחד ובקניית מטבע אחר במקומו. לכן, מדובר על "צמדי מטבעות". לדוגמה, זוג המטבעות אירו-דולר מוכר כאירו/דולר (EUR/USD). המטבע המצוין בצד שמאל מזוהה כמטבע העיקרי או מטבע הבסיס, בעוד שהמטבע המצוין בצד ימין הוא המטבע המשני. במקרה הזה, האירו (EUR) נרכש או נמכר כאשר בתמורה מקבלים כמות מסוימת של המטבע המשני, בהתאם לשער החליפין החל על העסקה.

בשוק ניתן לראות שערים הנקובים באמצעות שני מחירים להתייחסות, כגון אירו/דולר 1.1536/1.1534. המחיר הנקוב משמאל מוכר כמחיר ההצעה (“bid”) או מחיר המטבע, והוא מהווה את המחיר שבו הסוחר מכריז על נכונותו לקנות את המטבע הזר. מנגד, המחיר מימין מציין את המחיר המוצע (“ask”), כלומר זה המחיר שבו הסוחר מוכן למכור מטבע זר. ההפרש הקיים בין מחיר ההצעה והמחיר המבוקש מוכר בדרך כלל, במונח באנגלית “spread”ובעברית – מרווח. זאת העלות של העסקה המסחרית. בדוגמה שלנו, ההפרש הוא 0.0002. ליתר נוחות מצוין הפרש זה בצורה של 2 פיפס.
המחירים בשוק הפורקס נסחרים בדרך כלל עם ערכים של עד הנקודה העשרונית הרביעית או החמישית, שכן שונות במספר pips מעטים עשויה להביא עמה לערכי שונות משמעותיים כאשר מדובר בעסקאות במחזורי מסחר גבוהים.

סיווג צמדי המטבעות

כפי שראינו לעיל, מטבעות נסחרים בצמדים. על אף שבעיקרון אפשר להמיר כל מטבע בעולם במטבע אחר, קיימים מטבעות מסוימים המושכים מחזורי מסחר גבוהים יותר, על-פי רוב על-פי חשיבותן של הכלכלות הנוגעות בדבר ושל פעילות המסחר הגלובאלית היוצאת אל הפועל. מטבעות זרים מסווגים בדרך כלל לצמדי מטבעות זרים עיקריים, משניים ולזוגות מטבעות אקזוטיים, כדלהלן:

  • צמדי מטבעות עיקריים עם קבוצת מטבעות זו נמנים המטבעות הנסחרים ביותר, המייצגים יותר משיעור של 80% מהמסחר הכולל המתקיים בשוק המטבע הזר. הזמינות הגבוהה של מטבעות אלה והנזילות שלהם, מבטיחים כי תנאי המשא ומתן והמסחר יתאפיינו ביתרונות מובהקים, עם הפרשים נמוכים באופן יחסי בהשוואה לזוגות מטבעות אחרים הנסחרים במחזורים נמוכים יותר.
  • צמדי מטבעות משניים אלה הם צמדי המטבעות הנסחרים פחות, והמוכרים לעתים כהצלבות מטבע או פשוט כהצלבות. מדובר בצמדי מטבעות שאינם כוללים את הדולר האמריקאי, אך יש בהם נוכחות של מטבעות עולמיים עיקריים אחרים, כגון האירו, הלירה שטרלינג או הין היפני. בין הצמדים המשניים הפופולריים ביותר ראוי לציין את הבאים: אירו/פרנק שווייצרי, אירו/דולר ניו-זילנדי, ליש"ט/דולר אוסטרלי, ליש"ט/ין, דולר קנדי/ין יפני, ועוד.
  • צמדי מטבעות אקזוטיים צמדי המטבע המכונים "אקזוטיים" הם אלה שנוגעים למטבע של שוק מתפתח. מטבעות אלה מתאפיינים בנזילות נמוכה ובמחזורי עסקאות נמוכים ביחס לצמדים אחרים. עם צמדי המטבע האקזוטיים הנפוצים ביותר נמנים דולר אמריקאי/לירה טורקית, דולר אמריקאי/פסו מקסיקני ודולר אמריקאי/ראנד דרום אפריקאי.

גורמים בעלי השפעה על מגמות שערי החליפין בשוק המסחר במטבע חוץ

גורמים מאקרו-כלכליים

עם גורמים אלה נמנים, למשל, חוסר יציבות מדינית במדינה מסוימת, מלחמות, עסקאות או מהלכים גדולים של בנקים מרכזיים או של תאגידים רב-לאומיים, וכדומה.

גורמים נוספים:

  • אינפלציה
  • ספקולציות פיננסיות
  • היצע וביקוש
  • אירועים כלכליים

קנייה ומכירה של נכסים ושירותים במדינה זרה

בכלכלה גלובאלית, חברות הפועלות במדינות זרות, כמו גם רוכשים המעוניינים לבצע עסקאות קנייה מחוץ לשוק הייחוס שלהם, נדרשים להמיר את המטבע שלהם כדי להוציא אל הפועל עסקה מסחרית בינלאומית. מסיבה זו, המסחר במטבע זר הוא בעל חשיבות מכרעת לחברות וליחידים הפעילים ברמה הבינלאומית. זו שיטת המסחר הנפוצה ביותר. בכל פעם שאדם או חברה צריכים לקנות דבר מה במטבע זר, יש לבצע עסקה במטבע זר. מסיבה זו, המסחר במטבע זר הוא בעל חשיבות ראשונה במעלה עבור הסחר הבינלאומי. המסחר בשוק המטבעות הזרים מנוהל באופן רציף, ביום ובלילה, אם כי המסחר במטבע זר שנובע מהמכירה של נכסים ושירותים הוא חלק קטן באופן יחסי מסך כל העסקאות.

ספקולציה

מרבית העסקאות המנוהלות בשוקי המטבעות הזרים מבוצעות מסיבות ספוקלטיביות. המשקיעים המבצעים ספקולציות בתחום זה אינם מעוניינים להחזיק במטבע מסוים כדי להשתמש בו, אלא מבקשים לנצל לטובתם את התנודות הנרשמות בשווקים, תוך ניצול ההפרש בין מחיר הקנייה ובין מחיר המכירה (או להיפך). פעילים ספקולטיביים רבים נוטים לפעול על בסיס אופק לטווח קצר, לעיתים תוך ניהול מספר עסקאות פתוחות וסגורות ביום עסקים אחד. קטגוריית מסחר זו נקראת "מסחר יומי". הפשטות שבה אפשר לפעול בשוקי המטבעות הזרים הופכת את המטבעות לנכסים נזילים במיוחד, וזהו הבסיס לתנודתיות גבוהה יותר בהשוואה למתרחש בשווקים אחרים, שבהם מתנהלים מחזורי מסחר קטנים יותר.

יתרונות המסחר בפורקס באמצעות ATrade

  • שעות הפעילות של שוק המטבע הזר – שוק המטבע הזר פתוח 24 שעות ביממה, חמישה ימים בשבוע, החל מיום ב' בבוקר בסידני, אוסטרליה, ועד לסגירתו בניו יורק ביום שישי בערב. לשעות המסחר במט"ח באייטרייד – לחץ כאן.
  •  עמלות נמוכות – ATrade אינה גובה עמלות מסחר למעט spread (מרווח), כלומר את ההפרש בין מחיר ההיצע ובין מחיר המכירה.
  • נזילות גבוהה – שוק המסחר במטבע זר הוא אחד הנזילים ביותר בעולם, עם מיליוני עסקאות המבוצעות מדי יום בשווי של יותר מחמישה מיליארד דולרים.
  • מינוף פיננסי – המינוף הוא מכניזם המאפשר להכפיל את ערך הפוזיציה תוך הפקדת סכום כספי קטן בלבד כערבות. שיטה זו מאפשרת להניח שהפוזיציות הן גדולות יותר באופן משמעותי, ולכן, הן מגדילות את הרווח או ההפסד הפוטנציאליים של ההשקעה. המינוף משתנה בהתאם למדינת מגוריו של הסוחר ולסיווגו. הסוחרים כפופים למגבלות המינוף שקובעות  תקנות ניירות ערך החלות על זירות סוחר, כאשר Atrade מציעה מינוף של עד 1:100 על 46 צמדי מט"ח.
  •  רגולציה וביטחון – ATrade היא זירת המסחר המובילה והגדולה בישראל (על פי דירוג דאנס 100), הכפופה לפיקוח של של הרשות לניירות ערך בישראל.

*אייטרייד מבהירה ומדגישה כי המידע אינו מהווה הצעה של נכסים ואינו מהווה הזמנה לרכשם ואין לראות בו כייעוץ בדבר כדאיות השקעה בהם ו/או כהצעה או כשידול, במישרין ו/או בעקיפין, לקנות ו/או למכור את הנכסים, בשום אופן ו/או צורה ו/או דרך.